5月13日财经早餐：贸易紧张缓和打压金价，美国发布新一轮伊朗相关制裁，油价创两周高点

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周二（北京时间5月13日），现货黄金交投于3234.88附近，金价周一下跌近3%，贸易缓和，降低了市场的避险情绪，美原油交投于62美元/桶附近，受益于关税缓和，市场增加了对需求的预期，油价周一收于两周高点。

英国失业率，英国央行行长贝利发表讲话，日本央行公布4月货币政策会议审议委员意见摘要。

股市

美股三大股指周一大幅上涨，标普500指数创下自3月初以来的最高水平，因达成了一项暂时削减关税的协议，这为缓解美国总统特朗普4月初点燃的全球贸易战带来了一些希望。

投资者感到一些宽慰，倾向于风险较高的资产，并减少对防御性投资的关注。然而，他们仍在等待关税最终如何落定的明确信号。

新泽西州普林斯顿 Paleo Leon 公司董事总经理John Praveen说："这是一次释然性反弹，因为人们对关税问题充满了焦虑和忧虑，"他补充说，世界上最大的两个经济体似乎正在努力避免最糟糕的关税情况。Praveen说："它们将把规模缩小到更合理的水平，因此关税的影响可能会更加可控和有限。"

投资公司 SWBC 的首席投资官 Chris Brigati 说："市场将任何进展都看作是积极的。"市场目前正在庆祝，但从长远来看，可能会出现复杂情况，我们可能会看到一些负面影响。" 

周一，标普500 指数、纳斯达克指数和道指均创下自4月9日以来的最大单日百分比涨幅，标普指数自 3 月下旬以来首次突破200日移动均线。道琼斯工业指数上涨2.81%，至 42410.10 点，创3月26日以来最高收盘价。

标准普尔 500 指数上涨3.26%，收于 5844.19 点，为3月3日以来最高收盘点位；纳斯达克指数上涨4.35%，收于 18708.34 点，为2月28日以来最高收盘点位。纳斯达克指数收盘价比 4 月份关税抛售中的最低收盘价高出 22% 以上，但仍比去年12 月16 日的纪录最高收盘价低近 8%。
华尔街的 "恐惧指数CBOE波动率指数在4月份曾因关税担忧触及60点的峰值，周一则自3月底以来首次跌破20点。大宗商品方面，避险黄金下跌约 2.6%。

在标普11个板块中，防御性公用事业股是截至收盘唯一下跌的板块，跌幅为0.68%，而最强劲的板块是权重非必需消费品类，涨幅为5.66%，科技股涨幅为4.66%。科技板块中，苹果公司上涨 6.3%，此前有报道称该公司正在考虑提高秋季 iPhone 系列的价格。

财报季已接近尾声，到目前为止，超过 90% 的标普 500 指数公司已发布财报。零售巨头沃尔玛的财报将于本周晚些时候公布。包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员将在本周发表公开讲话。

根据伦敦证券交易所集团(LSEG)汇编的数据，交易商预计美联储将在2025年底前两次降息25个基点，目前预计第一次降息将在9月份。

金市

避险黄金周一下跌3%，此前两大经济体宣布达成降低关税的临时协议，冒险情绪逐渐升温。现货金报每盎司3225.28美元，下跌3%。美国期金收低3.5%，报3228美元。

BullionVault研究主管Adrian Ash说，"黄金对上个月来自白宫的混乱消息的狂热反应，使得该贵金属很容易受到特朗普出尔反尔的影响。现在的气氛音乐更加充满希望，黄金很可能会在这种乐观情绪受挫时找到上行潜力。"

协议达成后，美元飙升至一个多月高点，全球股市反弹。美元走强使得黄金对外国投资者而言更加昂贵。 交易员们现在正在等待周二公布的美国消费者物价指数数据，以了解美联储的政策走向。本周将公布的其他关键数据包括生产者价格指数和零售销售。

现货白银下跌0.9%，至每盎司32.4美元；铂金下跌1.9%，至976.06美元；钯金下跌3.4%，至942.69美元。

油市

油价周一上涨约1.5%，报收于两周高点，暂时削减关税，提高了世界两大经济体之间结束贸易战的希望。布伦特原油上涨1.6%，报收于每桶64.96美元。美国原油上涨1.5%，报收于61.95美元。这两个指标原油都创下了自4月28日以来的最高结算价。

关税问题踩下刹车，使得华尔街股市、美元和原油价格大幅走高，因为人们希望这两个世界上最大的石油消费国能够结束一场贸易战。

荷兰国际集团（ING）分析师在一份报告中说， "尽管谈判进程可能仍将面临挑战，但这一降级幅度超过了预期，代表着前景的升级。"

美联储理事库格勒(Adriana Kugler)表示，贸易协议可能使美联储下调利率以刺激经济的必要性降低。这在早盘交易中给油价带来了压力，因为利率降低会促进石油需求。

4 月份，由于投资者担心贸易战会抑制经济增长和石油需求，油价跌至四年来的最低点。此外，石油输出国组织（OPEC）决定提高石油产量的幅度超过此前预期。

沙特阿拉伯国家石油公司表示，预计今年石油需求将保持韧性，如果贸易争端缓和，石油需求将进一步上升。

在OPEC第二大产油国伊拉克，5月和6月的原油出口量有望降至约320万桶/日，这将比前几个月大幅减少。

汇市

美元周一大涨，原因达成了暂时削减对等关税的协议，并安抚了对世界两大经济体之间的贸易战可能导致全球经济衰退的担忧。

此次降级超出了投资者的预期，许多人原本预计这将是一轮介绍性会谈，几乎不会达成任何协议。

纽约 Bannockburn Global Forex 的首席市场策略师Marc Chandler说，这是 90 天，所以这基本上又争取了一些时间，我有点认为美国先眨眼了。我一开始就不太赞成加征关税，但一加征关税，美国似乎就退缩了，没有得到多少交换条件。

衡量美元兑日元和欧元等一篮子货币的美元指数大涨1.5%，报101.91；欧元兑美元下跌1.54%，报1.1074美元，创下11月6日以来最大单日跌幅。

冒险情绪推动美国股市大幅走高，标普 500 指数劲升超过 3%，并对避险货币构成拖累，美元兑日元在触及 4 月 3 日以来的最高水平148.64之后，纽约尾盘大涨2.19% 至148.50日元。

美元兑瑞郎上涨 1.86%，至0.847，盘中触及4月10 日以来最高的0.8475。英镑兑美元下跌 1.07%，至 1.3162 美元，创下4月7日以来的最大单日跌幅。

尽管由于对可能达成贸易协议的乐观情绪不断升温，美元已连续三周走强，但自4月2日特朗普宣布全面征收关税以来，美元仍下跌了2.2%，因为特朗普推出的政策和豁免措施并不均衡，动摇了人们对美国资产的信心。

本周的焦点还将集中在周二公布的美国消费者物价指数（CPI）和周四公布的 4 月份零售销售数据上，以显示全球贸易冲突对经济以及对美联储进一步降息预期的影响。

由于贸易协议达成后经济前景有所改善，交易商周一调低了美联储和欧洲央行的降息预期。市场目前认为，美联储有可能在9月份的会议上首次降息至少25个基点，而上周的看法是7月份。

富国银行（Wells Fargo）分析师表示，在美联储缓慢降息的支撑下，该协议支持了该公司对美元近期走强的看法。

与此同时，地缘政治紧张局势在周末也似乎有所缓和，进一步提振了风险情绪。

印度和巴基斯坦宣布停火，在此之前，这两个核大国之间发生了四天令市场不安的战斗。

乌克兰总统泽连斯基表示，他将前往伊斯坦布尔，在那里等待与俄罗斯总统普京会面，这给停滞不前的和谈进程带来了新的转机。特朗普周一表示考虑参加本周晚些时候在土耳其举行的乌俄会谈，欧洲国家正在努力促使克里姆林宫接受他们提出的乌克兰战争停火30天的要求。

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