花旗称四季度油市将出现过剩，渣打为何不这么认为？

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花旗分析师预测，由于OPEC最近决定推迟减产，以及利比亚石油出口持续暂停，预计2024年第四季度将出现约40万桶/日的逆季节性石油市场短缺，这可能为布油价格在70-75美元/桶的区间提供一些临时支撑。

然而，花旗警告，随着2025年全球石油供需平衡在大多数情景下恶化，仍然预计2025年将出现新的价格疲软。由于每天有100万桶的过剩产能，布油价格将跌至每桶60美元。

高盛在稍早前公布的报告中指出，尽管短期内油价可能有所反弹，但长期来看，原油市场可能面临更多的挑战。

高盛在报告中提到，由于全球增长预期恶化，经济衰退恐慌蔓延，市场对接下来六个月的石油需求预期下降了近100万桶/日。

渣打银行的大宗商品分析师对油价前景更加乐观。渣打预测，如果OPEC+产油国信守承诺，至少在2024年第四季度和2025年上半年不太可能出现供应过剩。

上周，渣打银行报告称，石油市场忽视了未来几个月市场上将有更多石油流出市场这一现实。今年7月，俄罗斯、伊拉克和哈萨克斯坦向OPEC秘书处提交了2024年前六个月原油产量过剩的补偿计划。根据OPEC的数据，所有过剩产量将在截至2025年9月的未来15个月内得到全额补偿，其中俄罗斯“补偿”48万桶/日，伊拉克“补偿”118.4万桶/日， 哈萨克斯坦“补偿”62万桶/日。

渣打银行计算得出，如果所有承诺都得到履行，那么在最近宣布的因推迟实施减产而降低的目标基础上加上补偿计划，OPEC 的产量在 2024年第四季度将下降53 万桶/日，在 2025年第一季度和第二季度将下降54 万桶/日，在2025年第三季度将下降56万桶/日。

北京时间9月20日9:54，布伦特原油价格74.56美元/桶

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