海通期货【原油日报】：欧佩克+执行退出自愿减产计划

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9月首个交易日国内商品市场全线大跌，商品指数刷新了年内最大单日跌幅，这让试图参与反弹投资者遭遇重挫。而原油带领整个板块周五夜盘就提前大跌，欧佩克+执行退出自愿减产计划的消息成为压垮市场信心的重要因素，周末中国8月份PMI指数49.1%，继续回落比上月下降0.3个百分点，连续4个月位于荣枯线之下。在荣枯线下，表明经济下行压力有所加大，这影响到了投资者预期，金融市场风险偏好回落，股市、大宗商品市场均出现较大幅度回落，这也让亚洲时段油价维持弱势表现。因市场信心处于低位，投资者情绪脆弱且敏感，宏观层面后续包括美国经济数据表现预计都将对市场产生较大影响。

周一夜盘油价在利比亚油田停产范围扩大刺激下冲高，但幅度有限。因周一是美国劳动节假，欧美油市成交清淡，从近期市场对供应端利比亚减产及欧佩克+可能增产的信息反应差异可以看出油价对利多反应麻木，对利空因素更为敏感，这是弱势的表现，之前多次提到三季度传统旺季已经过了大半，时间并不是多头的朋友，供需层面给油价带来的压力渐增，考虑到今年油市整个节奏都是预期先行，当前旺季阶段供需压力并不大的情况下，油价如此表现充分应了这一特点，供应端频繁带来扰动，但在疲弱的需求面前，并没有引发市场对供应短缺担忧，油价仍处于区间下沿附近，支撑仍在，但变当前颓势的难度逐渐增加，高波动仍是常态，注意节奏把握。

每日动态

【1】WTI因假期提前休市，主力原油期货涨0.49美元，涨幅0.67%,报74.04美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.59美元，涨幅0.77%，报77.52美元/桶；INE原油期货收涨0.66%，报547.8元。

【2】美元指数跌幅0.08%,报101.65；港交所美元兑人民币涨幅0.43%,报7.0987；美国十年期国债跌幅0.12%,报113.47；道琼斯工业指数涨幅0.55%,报41563.08。

近期要闻

【1】利比亚宣布埃尔菲尔油田遭遇不可抗力在欧佩克成员国利比亚扩大停产之际，利比亚国家石油公司（NOC）宣布关键油田埃尔菲尔（El Feel）油田遭遇不可抗力。“不可抗力”是一项允许该公司停止石油出口的法律条款。上周，由于对利比亚央行控制权的争议，该国东部当局宣布全面停止所有石油生产和出口。自那以来，利比亚的石油产量减少了一半以上。据悉，位于西南部的埃尔菲尔油田日产量约为7万桶。两名工程师透露，利比亚的埃尔菲尔油田正在进行大规模维护，预计将耗时较长。路透周一的一项调查显示，欧佩克8月石油产量降至1月以来的最低水平，原因是利比亚的动乱破坏了供应，加剧了其他成员国和欧佩克+正在进行的自愿减产的影响。调查显示，欧佩克8月产量为2636万桶/日，比7月减少了34万桶/日，其中利比亚8月产量较7月减少了约29万桶/日。路透的调查依据是外部来源提供的航运数据、LSEG流量数据、追踪流量的公司提供的信息以及石油公司、欧佩克和咨询公司消息人士。

【2】俄媒：欧佩克+9月产量计划可能增至3549万桶/日据国际文传电讯社根据欧佩克+国家公布的配额、8个国家的自愿减产以及对此前减产不足的补偿进行的估算显示，欧佩克+国家9月石油产量可能环比增加1.6万桶/日，达到3549万桶/日。伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯三国今年上半年产量超过了配额，须在2025年9月之前逐步补偿。哈萨克斯坦和伊拉克本应在7月开始补偿。然而，欧佩克8月报告称，哈萨克斯坦7月并未充分减产，伊拉克甚至增加了产量。这两个国家最近向欧佩克提交了最新的补偿计划。俄罗斯能源部早些时候报告称7月产量较6月减少，但比协议规定的配额高出6.7万桶/日，8 月和9月的产量应能弥补。不过，尚未有俄罗斯提交补偿计划的报道。根据欧佩克二手信息数据，俄罗斯7月产量比目标高出11.1万桶/日。

【3】哈萨克斯坦Tengiz巨型油田8月产量环比下降17%据两位熟悉情况的消息人士称，由雪佛龙领导的Tengizchevroil公司运营的哈萨克斯坦Tengiz巨型油田8月石油产量较7月下降了近17%，降至529,280桶/日。Tengizchevroil上个月开始对Tengiz油田进行计划检修，导致产量下降。消息人士称，检修仍在进行，将于9月10日结束。另一位消息人士说，9月Tengiz的石油产量计划为每天583,733桶。据交易商透露，俄罗斯从黑海图阿普塞港口的石油产品出口计划在9月份为97.8万吨，而8月份的计划为105万吨。工程师表示，石油出口在主要利比亚港口仍然为暂停状态。

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