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华泰期货4月10日原油日报:API原油库存增加,EIA下修原油需求增速

作者:海投排行发布时间:2024-04-10分类:最新资讯浏览:29评论:0


导读:海投排行(https://www.mingcuan.com/)报道:■要...

海投排行(https://www.mingcuan.com/)报道:

■要闻与重要数据

1.WTI5月原油期货收跌1.20美元,跌幅1.39%,报85.23美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.96美元,跌幅1.06%,报89.42美元/桶;上期所原油期货2405合约夜盘收涨0.91%,报659.10元人民币/桶。

2.美国至4月5日当周API原油库存增加303.4万桶。

3.EIA短期能源展望报告:将2025年全球原油需求增速预期下调3万桶/日至135万桶/日。(此前为138万桶/日)

4.EIA短期能源展望报告:预计2024年美国原油产量为1321万桶/日,此前预期为1319万桶/日。预计2025年美国原油产量为1372万桶/日,此前预期为1365万桶/日。

5.北极证券的数据显示,由于乌克兰的无人机袭击,俄罗斯约20%的炼油能力已经停产,迫使克里姆林宫从邻国进口汽油。

6.伊朗革命卫队(IRGC):尽管有能力,伊朗不会封锁霍尔木兹海峡。

■投资逻辑

随着乌克兰对俄罗斯炼厂袭击范围的扩大,俄罗斯炼厂约有超过100万桶/日的炼厂产能停产,将对其成品油出口产生较大影响,原油出口直接影响不明显,因此从基本面的逻辑上看,乌克兰袭击应该对成品油比原油的利好更大,尤其是柴油,但近期的现实却是原油表现远强于成品油,我们认为市场交易者的逻辑并非是俄罗斯成品油减少,炼厂利润提升,非俄罗斯炼厂开工率提升来填补俄罗斯炼厂缺口,原油需求增加,从而利多油价,而是直接认为乌克兰袭击会对油田码头等核心生产设施产生威胁,从而驱动市场地缘政治溢价提升

■策略

单边布伦特区间75至90,基本面矛盾并不突出,但乌克兰对俄罗斯石油设施袭击影响较大,地缘政治冲突驱动短期油价偏强,但基本面已经出现负反馈迹象,在油价区间上演考虑逢高布空,通过买入原油看涨期权的方式规避地缘政治风险。

■风险

下行风险:俄乌局势缓和,巴以达成停火协议,宏观尾部风险。

上行风险:产油国突发性断供,欧美对俄罗斯、伊朗危机升级、红海危机显著升级。

标签:油气所有期货商品期货金银油期货


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