海通期货5月8日原油日报

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后市观点

周二油价小幅收跌，凌晨API库存数据显示原油及成品油全线累库，此确预期会小幅降库，让投资者失望的数据公布后，油价再次有跳水动作，显示了市场情绪之低落。此前在俄罗斯总理言论下油价一度刷新了回调以来低点，昨天下午诺瓦克称俄罗斯正在分析在欧佩克+协议下增加石油产量的可能性，正在研究解除汽油出口禁令的可能性的消息，这让油价承压明显，完全不顾及其观点是强调了配合欧佩克+行动的前提，这显示了现阶段市场信心仍处于脆弱阶段，经受不起任何的非积极因素甚至言论的冲击。不过俄罗斯方面的动态显示了前期乌克兰无人机对其袭击对其石油供应带来的冲击基本消除，这也意味着地缘对供应影响进一步减弱，削弱油价上行驱动。

原油市场面临一个较为被动的局面，投资者信心处于低位，对利空因素反映敏感，同时市场又缺乏利多消息，这让油价陷入弱势挣扎阶段。背靠下方支撑区域油价已经连续三天横盘拉锯，若油价继续走低跌破2月份震荡区间，将很大概率会刺激欧佩克+强化其维持石油市场稳定决心将减产行动进一步延长，这一可能性会限制部分资金追空动力，油价仍有超跌修复可能，预计节奏仍将是弱势震荡，注意节奏把握，谨慎参与。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌0.1美元，跌幅0.13%,报78.38美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.17美元，跌幅0.2%，报83.16美元/桶；INE原油期货收跌0.13%，报616.6元。

【2】美元指数跌幅0.68%,报105.39；港交所美元兑人民币跌幅0.56%,报7.2041；美国十年期国债涨幅1.09%,报109.02；道琼斯工业指数涨幅0.08%,报38884.26。

近期要闻

【1】美国能源信息署（EIA）预测2024年石油市场将达到供求平衡的状态，因为非欧佩克国家将抵消欧佩克近期的减产。根据EIA周二公布的短期能源展望，全球原油供应量预计将增加至1.0276亿桶/日。与此同时，该机构将全球需求预估下调至1.0284亿桶/日，这使得2024年原油市场的供应缺口仅为8万桶/日，低于之前的预测。EIA指出，欧佩克目前的减产是今年全球供应的最大制约因素。报告补充说，以美国、加拿大、巴西和圭亚那为首的非欧佩克国家产量在2024年已经增加了每天180万桶。EIA估计，欧佩克的闲置产能约为400万桶/日。

EIA短期能源展望报告：将2024年全球石油需求增长预测下调3万桶/日，至92万桶/日。将2025年全球石油需求增长预测上调7万桶/日，至142万桶/日。预计2024年美国原油产量将增加27万桶/日，此前预期为增加26万桶/日。预计2025年美国原油产量将增加53万桶/日，此前预期为增加46万桶/日。

【2】据国际文传电讯社，俄罗斯副总理诺瓦克周二表示，主要石油生产国组织欧佩克+已经同意，在必要时就石油生产采取行动。他还表示，没有必要预测欧佩克+的进一步举措，正在分析在欧佩克+协议下增加石油产量的可能性。他们会视市场情况而定。欧佩克+尚未开始就将220万桶/日的自愿石油减产行动延长至6月以后开始正式磋商，但来自该联盟产油国的三位消息人士称，如果需求未能回升，他们可能会继续减产。

消息人士：在一月份被大火损坏的俄罗斯Tuapse炼油厂现在已经恢复了石油加工。俄罗斯能源部：俄罗斯已全额补偿四月因炼油厂停产而损失的燃料产量。俄罗斯副总理诺瓦克：能源部要求政府考虑暂停汽油出口禁令，我们正在研究解除汽油出口禁令的可能性。

【3】据金联创统计，1-5月出口计划量合计约1900万吨，首批配额使用率基本达百，几无余量。在1400万吨第二批配额及时下发之后，将给予二季度末及三季度相对充足的出口空间，月均出口规模有望保持在350万吨附近。汽柴油则视内需、出口效益进行一定调整。五月份以来，受国际原油连跌影响，新加坡成品油价格跌幅较大，导致出口价差较节前明显下降。另外，考虑到后续平稳的出口节奏，以及航煤占比较大，预计后期汽柴油出口的增长空间将受制约。因此，尽管第二批成品油出口配额同比增幅明显，但汽柴油出口并未出现同等比例增长，对国内汽柴油行情的提振作用有限。2024年第二批低硫燃料油出口配额正式下发共计400万吨，较2023年第二批配额增加100万吨。其中，中石化186万吨，中石油175万吨，中海油36万吨，中化1万吨，浙石化2万吨。截至目前，2024年低硫燃料油出口配额共计下放1200万吨，同比增加9.09%。目前来看，首批配额仍有剩余，第二批配额又如期下放，且较2023年第二批增加了100万吨，各集团低硫燃料油出口配额较为充足。而目前成品油尤其柴油需求疲弱，出口效益欠佳，各集团或将趁机适当的追赶低硫燃料油配额的使用进度，或对后期低硫燃料油的生产形成一定支撑。

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